陈志武：花未来的钱，改变今天的生活

本文摘自《陈志武金融通识课》就，陈志武 著，湖南文艺出版社，2018年6月出版。

青年人借钱花不好吗？

一般情况下，青年人是比较缺钱的群体，但又是需求最丰富的群体，除了工资和家里的帮助，借钱花往往是最常见的方式。比如向身边朋友借钱、用信用卡，或者找网贷，但因为自我约束能力有限，加上部分贷款形式法律约束不够，很容易发生各种问题，那么青年人到底应不应该借钱花呢？

2017年5月27日，中国银监会、教育部、人力资源与社会保障部联合发出《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，要求未经银监部门批准设立的机构禁止提供校园贷服务，并且现阶段一律暂停网贷机构开展校园贷业务。对于存量业务要制定整改计划，明确退出时间表。同时，杜绝公共就业服务机构以培训、求职、职业指导等名义，捆绑推荐信贷服务。一些地方“求职贷”“培训贷”“创业贷”等不良借贷问题突出，给校园安全和学生权益带来严重损害，造成了不良社会影响。

所以，从父母、亲戚到官方，都要收紧或者禁止大学生贷款业务。为什么会这样呢？青年人借钱花不好吗？你也知道，校园贷的确问题很多，一些放贷机构诱贷、骗贷、或者通过高利贷恶意敲诈学生，这些违法违德行为必须得到整治。但是，我们还是应该从根源上认识到青年人借钱花的必要性，然后，从实际运营上改善校园贷与其他青年人贷款品种的挑战，解决具体问题，而不是一味地禁止。

青年时是一辈子中收入最少的时期

我是1979年上大学，到长沙的中南矿冶学院，现在叫中南大学。在那四年大学期间，几乎每个同学都有助学金，只是金额不同。记得我每个月有20元左右的助学金，加上兄长们的支持，我每天可以花的钱差不多有1块，用于吃饭的钱要控制在8毛以下，大概是早餐一毛五、午餐和晚餐各三毛。用于衣服、洗浴等的零花钱很少。买书、看电影的钱就更少了。

现在回头看，那真是我一辈子中最没钱、收入最低的时候。不只是大学四年是这样，后来在国防科大和耶鲁大学读研究生的时期也如此，收入有一些，但是不高，尤其跟我现在的收入比低很多，都只能勉强生活。可是，在人生中，青年时又是最需要花钱的时期，花钱得到的感受最好、实际效果也最具体。一方面，需要读书学习、积累人力资本；如果当时有更多的钱，那时候肯定可以买更多书，到更多地方旅游学习、参加讲习班、听不同讲座、拓展知识面，更主动地规划自己的人生。

另一方面，那时期也是谈恋爱、找对象的时候，也是个人成长中非常重要的经历、是对人力资本的投资。我们那个年代，谈恋爱还没有到要有车有房的程度，但如果你连请女朋友看电影、泡餐馆、游山水的钱都没有，你可选的女朋友范围就大大缩小了。不管你现在是青年还是已经做父母了，你都知道这个财务约束对人生一辈子的影响会非常严重。而等你结婚成家了，青年的家庭也更需要财力去发展、建设。

因此，青年时最需要花钱，但又偏偏最没钱。而到现在，我50出头了，女儿也大学毕业了，家里不怎么需要花钱，再一个也不像青年时候那样享受花钱了，吃得不如原来那么香、玩得也不像原来那么来劲，可这时候又偏偏是一辈子中收入最多的时期。

因此，收入的人生轨迹跟开支的人生轨迹之间存在根本的矛盾，两者之间有严重的年龄错配。有没办法把年长时期的收入转移到青年的时候去花呢？这是我们每个人都想知道的答案！

花未来的钱，改变今天的生活

所以，今天的大学生和其他青年人比我们幸运，如今有助学贷款、校园贷和其他金融服务，而我们那时候没有，试想一下：如果我那时候能够把今天的收入转移一些过去、让我那时每天多一块钱花，那就意味着大学时每天的开支翻倍了！可是，我们那时做不到这些，传统中国社会更没有这些选择。原来是靠家庭内部的代际交换来迎接这种挑战的，也就是，长辈用他们的收入支持需要花钱的晚辈，等晚辈自己也成长辈了，再去支持下一代，等等。

可是，这种模式在很多情况下不够用，而且负面作用与道德风险严重，这个话题我们后面再谈。更何况像我这样父母在农村，他们不可能在我大学毕业之后继续给予支持，代际转移支付难以进行。就这样，我们这些80年代的大学生无法在那时候利用血缘网络转移太多未来收入。所以，对许多人而言，代际互助安排是不够用的，不足以调和收入与开支需求的年龄错配矛盾。

因此，青年人借钱花、借钱创业是解决收入与开支的年龄错配问题的根本办法。就个人经历而言，我以前也的确按照这种方式做。从大学到读博士研究生，我没存钱；博士毕业工作之后，还是没存钱，而且根据需要借钱。当时跟一些朋友说：“我现在收入少，为什么要把钱存下来，等到未来收入更高时候花呢？”当然，朋友们不理解、也不敢相信这样的话，因为我们中国人的主流观念是恨不得小学就开始存钱。可是，按照经济学逻辑，只有跨越年龄平衡收入，才可以最大化一辈子的整体幸福。

你可能会认为借钱花只是“透支未来”。实际上，借钱花也是在改变未来，因为你借钱花之后，可以改变、扩大接下来的生活和工作的选择范围，你的选择就多了。

一位朋友感叹说，“为什么农村出身的官员贪腐比较多？是因为他们长大、读书过程中多有兄弟亲戚出资支持，所以等他们有出息、做官了，就需要回报那么多亲戚，被逼着贪腐！而如果在农村很早就有教育贷款，这些官员的贪腐压力可能就不一样。”虽然这个说法有些偏颇，因为城市出身的贪腐官员也不少，但他讲的意思很明确，转移一些未来收入到青年时候花，不仅缓解那时候的财务压力，也改变接下来的人生和事业选择。

在80年代的时候，大学生和研究生都不交学费，政府还给大多数大学生助学金补贴，研究生更是每月有工资。所以，那时候，不同家庭背景的学生之间在经济上虽然也有距离，但差别不是特别大，尤其不像现在那么大。而现在，不仅助学金补贴很少，而且还要交学费，因此，对于贫困学生，助学贷款、校园贷等就变得很重要，否则，不管他们学成之后未来收入前景有多好，今天就没办法上学或最大化地发展自己。其实，即使对于家庭条件好的学生，也应该给他们多种学生贷款的选择，因为他们可以由此建立独立人生、维护独立人格。

现在的校园贷问题很多，需要通过大数据加速发展个人征信系统，让青年人尽快得到信用服务，而不是禁止。校园贷业务已经这么大、发展这么快，这本身就证明了我们这里谈到的借贷逻辑是正确的，青年人有真实需求，单靠禁止不能解决问题。同时，要把助学贷款、教育贷款的范围与金额都扩大，目前的贷款条件太苛刻，金额太小并且只停留在学费资助层面。通过鼓励竞争、放松条件、扩大范围、提高金额，让青年人能真正转移多年后的收入到今天，以此改变他们的发展前景、最大化他们一辈子的幸福。

目前国内消费金融供给主体较为单一，产品同质化太多。消费金融产品与服务的提供者主要包括商业银行、消费金融公司、支付机构、以零售电商为主的互联网公司等。其中，商业银行是消费金融的最大供给主体，截至2016年末，它们占据了93%的消费金融市场份额，包括网贷公司在内的其他消费金融企业应当大力鼓励发展，为青年人提供更多的金融支持。

要点：

1.传统社会里金融市场不发达、金融产品不丰富，人们只好一方面尽可能存钱以备不时之需，另一方面减少消费、贬低甚至打击借钱花的行为。

2.大学生和其他青年人借钱花不是坏事，只要不过分就行。对一般人而言，青年时是一辈子中收入最少但最需要花钱的时候，到年长时收入达到最高而花钱的需要又偏偏最低；这种收入和开支之间的年龄错配，不仅降低个人一辈子的总体幸福，而且抑制每个人的事业发展潜力。金融市场帮助青年人解决这种错配矛盾。

3.青年人贷款，包括校园贷，是普惠金融的一种具体表现，不仅对一般家庭出身的青年人重要，而且对富裕家庭的青年人也如此。不能因为违约问题难以解决、监管充满挑战而抑制青年人贷款，更不能禁止。而应该通过改革体制环境、发展个人征信系统，来减少借贷欺诈与违约，降低借贷利率。

思考题：

● 看完这一节，你可能会说“借钱花，说起来容易，做起来很难。因为父母和周围的人都会因为借款消费的行为对我指指点点，而且负债后还有月供呀什么的，压力好大。”不妨跟父母或者其他亲戚朋友讨论、交流一下，看他们认同青年人借钱花的理由是什么，也看他们反对借钱花的理由是什么。在什么情况下你会选择借钱消费呢？

《陈志武金融通识课》就，陈志武 著，湖南文艺出版社，2018年6月